第二百零一章信用違約掉期

……

事實上，對於郭守雲的事情他們早就達成了協議。在保證各方利益的前提下，如果能夠順利的完成獵犬計劃，那自然你好我好大家好。但如果最後失敗了，他們也不損失什麼。反而能從貸給郭守雲的一大筆資金中收穫數額不菲的利息。

當然，如果他們對8%的回報率不滿意的話，還可以把這筆貸款證券化，變成衍生品投入市場。總之賺錢的方式有很多，掌握客戶和渠道優勢的幾大金融巨頭對此有充足的信心。

在這種利益的驅動下，這次的圓桌會議註定不會達成什麼有建設性的協議。

傑弗里·吉林神色陰沉的離開私人會所的時候，奧列弗·巴林從後面追了上來。

“吉林先生，能一塊聊聊嗎？”

“下次吧，安然內部還有些事需要我處理！”傑弗里·吉林搖了搖頭。

他剛才的話並不是推脫，現在的安然雖然在外界看來繁花似錦，但內部已經是暗流涌動。這段時間全靠從加州能源危機中賺來的巨額收入支撐着。

但無論是傑弗里·吉林，還是操刀加州能源危機的安然CFO安德魯·法斯托都明白，這種灰色收入不可能持久。想要繼續把安然帝國維持下去，就必須尋找新的收入來源。

他們聯合高盛、摩根、花旗、美洲銀行發起‘獵犬計劃’，除了打擊郭守雲這個金融市場上最大的安然空頭外，也有着趁機賺錢，或者把郭守雲旗下那些利潤驚人的企業拿到手裡的想法。

不過可惜的是，郭守雲把盈利最好的荊棘鳥出版公司賣給了亞馬遜，讓最看好這塊的傑弗里·吉林大失所望，不過好在矩陣集團也不錯。

“吉林先生，在‘獵犬計劃’方面我有些不同的想法，希望可以跟您交流一下！”奧列弗·巴林並沒有離開。

傑弗里·吉林目光一閃，犀利的眼神緊緊的盯着眼前面帶微笑，顯得非常自信的奧列弗·巴林，片刻之後才緩緩道：“上車吧！”

“謝謝！”

奧列弗·巴林微微一笑，拉開林肯加長版的後車廂坐了進去。

“我沒有太多的時間可以耽擱，所以直接說你的想法！”傑弗里·吉林快速道。

一個沒落的歐洲老貴族後代，如果不是對方手裡掌握了不菲的資金，而且還是自己同盟軍的情況下，他不會跟對方有什麼交集。

奧列弗·巴林點了點頭，“相信吉林先生也看出來了，在之前安然股價上漲中賺到足夠利潤的摩根、高盛、花旗和美洲銀行四家，對於‘獵犬計劃’能夠成功已經不太關心了。”

傑弗里·吉林皺了皺眉，這也是他不滿的地方。過去十幾年他們從安然身上吸足了血液供養自己快速發展，但到了關鍵時刻卻沒有一個真心愿意提供幫助。

不過即便如此，傑弗里·吉林也沒有相對這四家公司如何，畢竟沒落的安然比起她們在實力上的差距已經變得很大，硬碰硬只能自己吃虧。

“所以…你的意見呢？”

“我想我們可以變通一下想法。從內部尋找問題的解決方法！”奧利弗·巴林眼神中閃爍着精光。

“內部？”

“不錯。…谷歌、領英、PayPal、郭氏、鳳凰，甚至包括剛剛被郭守雲收購的蘋果，每一家公司內部都有不為外界所知的內在矛盾，如果我們找准了，就可以利用手裡的資本做一些文章。即便最後無法對這些企業的發展造成根本性的影響，但也會產生持續性的混亂，打亂他們的發展步驟，進而影響他們的收益。當布魯斯·郭旗下的產業鏈條沒那麼健康的時候，我相信高盛、摩根他們不用我們催促，也會像禿鷹一樣自己找上去。”

傑弗里·吉林沉思片刻後，眼神越來越亮，“巴林先生，如果你一會沒事的話，我想我們可以坐下來詳細的探討一下你的整個計劃。”

“當然，這是我的榮幸！”

奧列弗·巴林嘴角露出一絲勝利的笑容。

如果說剛來美國那會他參與獵犬計劃，只是單純的為了出一口氣，教訓郭守雲一番，然後追回讓自己心儀的美人。但現在這個目的已經悄然發生了變化，尤其是在了解到郭守雲旗下各個企業良好的發展前景之後。

如果可以把它們佔為己有的話，那麼將是他復興巴林家族偉大夢最堅實的基礎。

……

“老闆，秦來了？”

“讓他進來吧！”

雖然過去了幾天，但郭守雲在面對溫蒂的時候，仍然會有點尷尬。他知道這是自己的骨子裡東方思維作祟。相比之下，溫蒂就要坦然很多。文化的不同決定了不同的思想和行為模式。

看了一眼坐在沙發上，有些躲閃她目光的男人後，溫蒂微微一笑，轉身走了出去。她終於發現這個自己愛慕的男人不那麼天才的方面。

“老闆！”

看到秦志成走進來，郭守雲很快恢復了自己精明強幹的樣子。

“坐！”

“好的！”

在他坐下後，溫蒂端了杯水遞給他。

“謝謝！”

“不客氣！”

微笑了一下後，溫蒂轉身走了出去。

“怎麼樣，調查有結果了嗎？”

“有了！”

說著，秦志成從公文包里拿出一大疊文件，放到了郭守雲面前。在平板電腦實用化之前，辦公模式相對而言還比較‘笨重’。

“這些是世界通信公司，以及安達信律師事務所發行債券的詳細資料。總共37支，涉及資金183.62億美元。其中21支被標準普爾、穆迪和惠譽評為3A級，剩下的16支也都在A級以上。”

作為美國第二大電話電報公司，以及世界五大律師事務所之一，世通和安達信的評級自然是美國所有企業中最頂尖的那一批，他們所發行的債券評級高，也是理所當然的。

郭守雲翻着手裡的資料，臉上逐漸露出興奮的笑容。

他之所以讓秦志成搜集這些債券的資料，是準備玩一個叫‘信用違約掉期’的金融衍生產品。

如果看專業的金融術語，‘信用違約掉期’不太容易理解。因為它根本不是真正的掉期產品。它是一份保單，主要針對企業債券，每半年支付一次保費，條款固定。

比如說，你可以每年支付20萬美元，購買對1億美元的通用電氣債券的10年期信用違約掉期產品。你可能虧損的最大金額是200萬美元。

如果通用電氣在今後十年內在債務償還上出現違約情況，導致債券持有人顆粒無收的話，那麼你能夠得到的最大金額是1億美元。

這是一個零和對賭：如果你拿到了1億美元，賣給你信用違約掉期產品的那個傢伙就會損失1億美元。這也是一個非對稱對賭，就像輪盤賭一樣。你可能輸掉的是你放在桌面上的籌碼，但是如果你押對了，你獲得的將會是30倍，40倍，甚至是50倍於資本的收益。

當然，想要獲得超額收益也並不容易。因為‘信用違約掉期’的價格並不是由任何獨立的分析來決定，而是由惠譽、穆迪和標準普爾對債券的評級來決定。如果你想為被認為沒有風險的3A級債券購買保險，也就是信用違約掉期，你需要支付20個基點，也就是0.20%；對於風險較高的A級債券，你需要支付50個基點，也就是0.50%；對於更加不安全的3B級債券，你需要支付200個基點，也就是2%。

因為企業債的優先級比股票更高，所以違約的風險很低。因此，信用違約掉期的概率也很低。這就決定了，如果你想通過購買一家企業的信用違約掉期產品來獲得超額收益，最好調查清楚哪家企業正面臨倒閉的困境。很顯然，這是一個超高風險的活。當然，高風險也意味着高收益。

最重要的是，這種對於別人來說風險非常高的投機產品，對於郭守雲而言反而風險非常低。因為他很清楚未來哪家企業會倒閉。

而且，比起做空一家企業的股票，投資信用違約掉期需要的資金更小。如果他為100億美元的3A級企業債投保十年，那麼他只需要每年付出2000萬美元就足夠了。一旦對方在這十年內任何一個時間點違約，那麼他將收穫100億美元。當然，前提是他投保的那家金融保險公司賠得起。

看着手中的資料，郭守雲彷彿聽到了金幣墜入錢袋的聲音。他意識到這是一個比股票和期貨更適合自己的投機市場。而且投入後，他不需要天天關注，只需要安心等待收穫期到來就可以。想清楚這些後，郭守雲心裡變得火熱起來。

放下資料，抬頭語氣急促的問道：“老秦，現在你團隊中有多少人？”

“一個財務，一個法務，三個分析師，兩個談判人員，一個助理，再加上我總計九人！”秦志成快速道。

“增加三個金融方面的談判人員，然後下階段你們的任務就是幫我買入世通和安達信的信用違約掉期。對了，還有安然！”