上官軒月只問了一句話，然後就把這些人給問尷尬了。

華夏的資本市場，似乎從來都是上山容易下山難。驀然回首，華夏資本市場的股市似乎從一夜間就回到了四年前。如果說這是重倉投資人的不歸路，那究竟是什麼原因讓大盤就這麼稀里嘩啦的跌成了眼前這般景象呢？

李炎坐在眾人之間，心裡想到了雲凌和自己說的：鎖住流動性！

可眼前的一切讓李炎心裡產生了質疑，既然是為了鎖住流動性嗎？

眼前的一切讓李炎在琢磨，國家為了出口到底是保匯率，還是保房價更合適呢？

鎖住流動性，為了給房子去槓桿，去資金。但是話說回來了，目前外部摩擦也很讓人頭疼啊？莫非這就是一個自我矛盾的坑嗎？

李炎很像問問雲凌，但是李炎也明白這些話自己又怎麼可能問得出口呢？

此時就聽郭師傅說道：“是啊！道瓊斯指數跌出了近八個月的最大跌幅，納斯達克的跌幅創出了近兩年半的單日最大跌幅。美股的大跌似乎讓全球資本市場都進入了一個調整期。特別是我們，只要有個風吹草動我們都承受不住。”

郭師傅嘆口氣，那原本筆挺的身軀不自覺的彎了彎。而他旁邊那個抱着鑼鼓的大叔說道：“是啊，這麼跌。這麼跌我們都不知道咱們究竟是怎麼了！咱們的股市怎麼就這麼經不住風雨。道瓊斯和納斯達克跌完之後馬上就是咱們華夏的大a股爆跌。要說這兩者之間沒什麼必然的聯繫，我自己都不信！”

“李炎，你說這兩者之間有聯繫嗎？”郭師傅沖李炎問了一句。

“確實有聯繫，納斯達克和道瓊斯下跌是因為美債的加息。當無法風險的美債回報率突破三的時候，大資金就會挪到無風險投資的美債里去。他們的回落也就成為了自然現象。”李炎說完話之後，沉默了一下繼續說道：“還有就是咱們國家和新興經濟體掄翻在減持美債，這個動作也倒逼美債加息。說到底，沒有美股的大跌也沒有咱們的狂跌。”

郭師傅哼了一聲，皺着眉頭問道：“那不就是一個因果關係嗎？那說來說去還是怪咱們自己嘍？”

看的出來，郭師傅這話說的帶有很強烈的個人情緒在裡面。

搖了搖頭，李炎苦笑說說道：“您是想說蝴蝶效應還是什麼？又或者說您覺得應該怪誰嗎？其實資本……國內的資本相互之間還有相互傾軋的時候，更不要說全球的經濟資本了。誰對誰錯，有時候真的說不清楚。”

上官軒月這時候笑了笑，雙手輕輕向下撫了撫，看上去就如同坐在鋼琴前面彈奏鋼琴一般道：“不論是在宏觀、中觀和微觀的情況來分析，三重情況疊加之後下跌其實也是一個正常現象。”

“什麼？宏觀？”

“微觀？”

幾個大叔似乎並不太理解上官軒月究竟在說什麼。

上官軒月點了點頭說道：“從宏觀層面來說：咱們對外的貿易摩擦還在繼續，佔比我國gdp，總量三分之一的國際貿易出口情況……其實不用說，大家心裡應該也清楚會有什麼樣的影響。特別是我國的珠三角以及長三角地區以及依賴貿易出口的地區，負面影響比較大。此時的摩擦不亞於十年前全球經濟危機對咱們的影響。”

眾人沒說話，所有人看着上官軒月的時候。上官軒月淡淡說了句：“如果十年前說是**、那這次的貿易摩擦又是什麼呢？”

“哼，當然美dìguózhǔyì胡亂揮舞大棒，對我國造成了重要的影響。他們妄圖……”抱着二胡的大叔話還沒說完，郭師傅歪頭看了他一眼，咳嗽一聲攤了攤手說道：“你說的都對。但是你就不能聽聽人家專業的怎麼說嗎？”

上官軒月和李炎相互對視了一下後，上官軒月笑呵呵的繼續說道：“金融去槓桿的事情大家應該都知道，最近也降准了，也加息了。政策面也相對寬鬆了，可是在實際層面如何了？”

如此問了一句，其實上官軒月並沒打算讓誰回答自己的問題，只是想讓大家思考一下這個問題到底是什麼情況以後，就聽她說道：“現在實際層面是為了企業債務的緩解。債務置換，激勵企業的投資動能。到目前來看……其實咱們現在的資本市場依然看不到任何樂觀的情況。”

“簡單說就是還沒到底部對嗎？”郭師傅追問了一句。似乎生怕自己理解錯了眼前這個小姑娘究竟在說什麼。

此刻的郭師傅正襟危坐，彷彿回到了學校里聽老師講課，當學霸的日子。

上官軒月點了點頭，嗯了一聲說道：“規模企業的景氣度，一直視為咱們資本市場股市的風向標。然而吶……在一連串的負面因素疊加下，資本市場的股價快速下滑。說到企業的利益，我們就繞不過企業的稅負問題，最近兩年民營企業頻頻呼籲降低稅負。國家確實也降了，但是降的是稅率而不是真正的稅負。”

“國稅的老趙，你來說兩句唄！”抱着鑼鼓的大叔沖那個抱着二胡的大叔喚了一句。

李炎和上官軒月同時一愣，歪頭看了他一眼。之間他揮揮手說道：“我都退休了，現在就只干這個。”

老趙說話間竟然還拉了兩下二胡。

上官軒月沉默了一下接續說道：“以前稅率確實會大一些，但是稅收的彈性會大一些，對企業的合理避稅也是睜一隻眼閉一隻眼對嗎？趙大哥？”

老趙昂了一聲，嗡聲說道：“現在稅率下調了，但是執法也嚴格了。避稅也就成為了企業的妄想！還想合理避稅……哼哼！”

上官軒月笑了笑並沒繼續這個話題，而是話鋒一轉說道：“那從微觀層面來說，最近這一波的下跌的幅度超過了世界主要經濟體的資本市場，在全球股市的下跌行列中，也扮演了領頭羊的角色。”